來源 華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 張玫 陳鋒 北京報道

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隨著淄博燒烤爆火，“進淄趕烤”有望成為2023年五一假期旅游目的地新“頂流”。在“烤爐+小餅+蘸料”的燒烤靈魂三件套火出圈的同時，燒烤“素菜王者”金針菇也備受寵愛，相關(guān)概念股的股價大漲。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來，金針菇概念股的龍頭企業(yè)萬辰生物的股價上漲238.95%，華綠生物上漲43.43%。

此外，財報數(shù)據(jù)顯示，自2022年下半年以來，金針菇概念股的龍頭企業(yè)的業(yè)績顯著增長。

華金證券資深投資顧問楊樹對《華夏時報》記者分析稱，疊加五一假期和“淄博燒烤”的熱度攀升，資金借機炒作存在一定合理性，但是，金針菇行業(yè)門檻并不高，如果未來行業(yè)產(chǎn)能重新擴張，市場需求的增長無法消化新增產(chǎn)能帶來的供給增加，則將會導(dǎo)致市場競爭重新加劇，從而導(dǎo)致毛利率下滑。因此，一季度的業(yè)績暴增，并不一定能反映出該行業(yè)的中長期成長性，后續(xù)仍需要關(guān)注行業(yè)競爭態(tài)勢。

金針菇概念股火爆

從2022年下半年起，金針菇概念股的龍頭公司業(yè)績就已經(jīng)開始暴增。萬辰生物4月19日發(fā)布的2022年報顯示，去年實現(xiàn)營業(yè)收入5.49億元，同比增長26.35%；實現(xiàn)凈利潤4776.56萬元，同比增長103.69%。

萬辰生物指出，2022年主要的業(yè)績驅(qū)動因素有二，一是食用菌市場行情整體有所回升，特別是公司主要產(chǎn)品金針菇銷售價格同比上漲較多，使得公司經(jīng)營業(yè)績同比增長。

二是公司于2022年8月開始涉足商業(yè)領(lǐng)域，投資設(shè)立控股子公司南京萬興，從事量販零食業(yè)務(wù)，使得公司營業(yè)收入增加；但因量販零食業(yè)務(wù)尚處于發(fā)展初期，未形成銷售規(guī)模，報告期內(nèi)尚處于虧損階段。

從產(chǎn)能上看，萬辰生物現(xiàn)有福建漳州和江蘇南京兩大生產(chǎn)基地，2022年食用菌日產(chǎn)能達243.5噸，其中，金針菇日產(chǎn)能204噸，真姬菇日產(chǎn)能28噸，鹿茸菇日產(chǎn)能11.5噸。

不過，萬辰生物的食用菌業(yè)務(wù)也存在市場競爭加劇風險、銷售價格季節(jié)性波動風險、產(chǎn)品質(zhì)量波動風險、毛利率下滑和波動等風險。

關(guān)于毛利率下滑的風險，萬辰生物表示，如果未來本行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)快速擴張，市場需求的增長無法消化新增產(chǎn)能帶來的供給增加而導(dǎo)致本行業(yè)市場競爭進一步加劇，食用菌銷售價格可能下降。如公司未能采取有效措施以抵消產(chǎn)品銷售價格下降的影響，或原材料價格、人工成本等未能同步下降甚至上漲，公司毛利率水平將可能有所下降。

一季度業(yè)績大增

根據(jù)行業(yè)說法，秋冬季節(jié)是金針菇的傳統(tǒng)旺季，而春夏季節(jié)則是淡季，其中6月往往是金針菇企業(yè)的淡季最“淡”、虧損最多的時候。然而縱觀金針菇龍頭企業(yè)，“淡季不淡”現(xiàn)象明顯。

從華綠生物4月23日發(fā)布的2022年報顯示，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.52億元，同比增長30.01%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7825.23萬元，同比增長404.7%。

華綠生物表示，2022年下半年，受餐飲消費需求回升等市場供求因素影響，公司主要產(chǎn)品金針菇的銷售價格同比上漲較多，公司凈利潤同比大幅上漲。

華綠生物4月23日發(fā)布的2023年一季報顯示，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元，同比增加94.81%；實現(xiàn)凈利潤1.3億元，同比增加386.55%。

金針菇概念股暴漲的可持續(xù)性如何？財經(jīng)評論員張雪峰對《華夏時報》記者表示，金針菇產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性較高。龍頭企業(yè)一季度業(yè)績暴增，說明該企業(yè)在金針菇市場上具有一定的競爭優(yōu)勢。但是，要保持可持續(xù)性，需要注意以下幾點：一是保持產(chǎn)品質(zhì)量；二是注重開發(fā)新產(chǎn)品；三是加強品牌建設(shè)，從而增加市場份額。

龍頭企業(yè)市占率提升

除華綠生物外，金針菇概念股雪榕生物業(yè)績也很不錯。

截至4月24日收盤，雪榕生物漲1.03%，報8.81元。在中郵證券對雪榕生物的一份研報中，研究員王琦分析了金針菇行業(yè)情況。他表示，國內(nèi)金針菇市場規(guī)模巨大，行業(yè)集中度呈穩(wěn)步上升趨勢。我國食用菌年產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的75%以上。

目前，金針菇行業(yè)集中度提升。2020至2022年上半年行業(yè)調(diào)整明顯，眾多小企業(yè)難以維持而退出市場，而大企業(yè)則趁勢提升產(chǎn)能。金針菇行業(yè)CR10（10家最大企業(yè)的產(chǎn)出占該行業(yè)總產(chǎn)出的百分比）從2019年的66%提升至2021年的83.69%，向龍頭集中的趨勢明顯。

券商研報顯示，截至2022年上半年，雪榕生物食用菌日產(chǎn)能為1345噸，其中金針菇1050噸。公司金針菇產(chǎn)品市占率從2015年的僅4.25%提升至2021年的16.35%。

受疫情及部分生產(chǎn)線不及預(yù)期影響，公司在2021年和2022年上半年業(yè)績大幅虧損。2022年下半年業(yè)績改善明顯，除行業(yè)回暖外，公司亦進行了營銷渠道變革、提高生產(chǎn)效率等多方面的整改。

楊樹對本報記者表示，“金針菇”概念股爆火，其實從側(cè)面反映出的邏輯還是復(fù)蘇預(yù)期下的“困境反轉(zhuǎn)”，一方面隨著疫情恢復(fù)，餐飲消費逐漸復(fù)蘇，產(chǎn)品市場需求明顯增加；另一方面受行業(yè)低谷期經(jīng)濟規(guī)律影響，部分競爭力差的企業(yè)在過去兩年減產(chǎn)、停產(chǎn)、倒閉，使得市場供給減少，能挺過難關(guān)的行業(yè)頭部企業(yè)反而從中受益，市占率得以提升。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶