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中郵證券5月14日研報表示，全球經(jīng)濟處于探底期；美聯(lián)儲加息已至尾聲；市場中長期趨勢依然向好。目前全球經(jīng)濟正處于最后的探底階段，從全球貿(mào)易角度來看，經(jīng)濟下滑或已接近尾聲；從通脹來看，歐美通脹已出現(xiàn)放緩跡象，美聯(lián)儲加息周期也已接近終結(jié)，隨著5月加息結(jié)束，海外流動性或?qū)⒂瓉砀纳啤睦识藖砜?，國?nèi)利率長期下行的趨勢較為確定，而受一季度國內(nèi)經(jīng)濟在低基數(shù)下沖高的影響，短期資金面略有緊勢，但伴隨國內(nèi)外經(jīng)濟最后的探底，預計短期利率也將走低。從中長期來看，我國經(jīng)濟正在逐步復蘇，企業(yè)盈利也有望見底回升，我們認為市場短期下行的空間不大，中長期趨勢依然向好。

在配置方面，我們認為當前位置強趨勢、強周期拐點的行業(yè)主要為TMT；強趨勢、弱周期行業(yè)主要包括創(chuàng)新藥、醫(yī)療設備、軍工、氫能源以及黃金。弱趨勢、強周期的行業(yè)主要為傳統(tǒng)周期行業(yè)，具體包括地產(chǎn)、建筑建材、基建、紡織服裝、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。具體來說，建議控制一定倉位，在處于強趨勢且周期上行的TMT板塊內(nèi)選擇有業(yè)績支撐且確定性強的公司進行積極布局；同時繼續(xù)關(guān)注受益于央企價值重估的央企金融、建筑等板塊；此外，建議關(guān)注有確定性長期行業(yè)趨勢且股價、籌碼調(diào)整到位的創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等板塊。