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AI應(yīng)用端發(fā)展與監(jiān)管需同步

中外市場看，中國市場，在2023年4月11日中國互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室起草了《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，意見反饋截至5月10日，2023年5月15日，北京市人民政府發(fā)布《關(guān)于對《北京市促進通用人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施（2023-2025年）（征求意見稿）》公開征集意見的公告》，截至5月19日；中國針對AI發(fā)展從網(wǎng)信辦到北京市均推出征求意見稿，后續(xù)關(guān)于AI相關(guān)政策有望陸續(xù)出臺，我們認(rèn)為政策推出核心目的非打壓AI，而是護航AI健康可持續(xù)發(fā)展。美國市場，2023年5月22日OpenAI官網(wǎng)發(fā)文稱現(xiàn)在是開始思考智能治理的好時機，OpenAI針對AI發(fā)展監(jiān)管的思考分別為，第一維護AI安全發(fā)展也要幫助其與社會順利融合，第二設(shè)立監(jiān)管部門設(shè)置閾值，對于人工智能系統(tǒng)發(fā)展需要世界各地民主決定其界限與默認(rèn)值。OpenAI認(rèn)為阻止其發(fā)展是不理智的，因為AI發(fā)的成本每年在減低同時帶來的益處是較大的。綜合中外監(jiān)管層與企業(yè)的表態(tài)均凸顯出AI的發(fā)展需要監(jiān)管與之同步，利用AI技術(shù)試探法律邊界也需要關(guān)注，換言之AI的監(jiān)管更利于護航其健康可持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)注2023年二季度環(huán)比改善AI應(yīng)用企業(yè)

自2022年11月OpenAI推出ChatGPT，2023年3月百度推出文心一言后，阿里、騰訊、商湯、華為、360、科大訊飛、信通院、知乎、中國電信、昆侖萬維等推出大模型，大模型持續(xù)推出帶來的情緒面關(guān)注度邊際遞減，大模型市場供給的稀缺性也在降低，OpenAI在GPT4發(fā)布后持續(xù)做應(yīng)用的加法，從推出iOS版ChatGPT應(yīng)用到增加Plugins插件功能，推出大模型不是終點，更重要是如何結(jié)合應(yīng)用帶來生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的改善。傳媒在AI發(fā)展加持下，降本增效有望在2023年底逐步凸顯，當(dāng)下傳媒應(yīng)用在2023年一季度高漲幅后5月經(jīng)歷了回調(diào)，回調(diào)中可關(guān)注2023年二季度業(yè)績環(huán)比改善標(biāo)的，如數(shù)字營銷板塊、數(shù)字展覽展示板塊、閱讀板塊、內(nèi)容板塊、直播電商板塊等。

2023年下半年迎亞運會關(guān)注亞運會與元宇宙虛實融合板塊元宇宙+AI板塊

2023年5月22日，上海市召開市政府常務(wù)會議，會議原則同意《上海元宇宙關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)三年專項行動方案（2023—2025年）》并指出，要發(fā)揮市場作用，把上海打造成為元宇宙關(guān)鍵技術(shù)的創(chuàng)新策源高地；要做好三方面工作，一是戰(zhàn)略，把握創(chuàng)新規(guī)律、科學(xué)布局；應(yīng)用場景上推動元宇宙新技術(shù)、新產(chǎn)品、新模式率先在文化旅游、全民健身、數(shù)字城市等領(lǐng)域落地，打造一批典型場景，在上海華東地區(qū)企業(yè)如風(fēng)語筑等企業(yè)有望受益；9月迎浙江亞運會，《浙江省元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2023-2025年）》提出將元宇宙虛擬人示范工程列入，杭州也推出文旅數(shù)字人“杭小憶”，元宇宙疊加亞運會，元宇宙虛實融合的“場景”有望再升級；同時元宇宙可為AI提供更豐富的內(nèi)容生成場景、虛擬人交互場景，進而推動AIGC、數(shù)字人等在元宇宙帶來新增量。

行業(yè)評級及投資策略

給予傳媒行業(yè)推薦評級。每一次技術(shù)的進步與推動均有望帶來時代的紅利，AIGC作為新技術(shù)分支，在移動互聯(lián)網(wǎng)帶來降本增效，也將有望再造元宇宙內(nèi)容生產(chǎn)力，也是元宇宙發(fā)展的重要組成部分，2023年步入政策新起點、企業(yè)數(shù)智化新起點、認(rèn)知新起點，投資維度看，第一維度，關(guān)注2023年二季度業(yè)績環(huán)比改善疊加估值相對合理的新技術(shù)應(yīng)用之虛實融合展示行業(yè)（風(fēng)語筑等）；第二維度，數(shù)字營銷降本增效疊加直播電商的數(shù)字人應(yīng)用（藍色光標(biāo)、浙文互聯(lián)、遙望科技等）；第三維度，元宇宙與亞運會融合或電競賽事或融媒體受益（風(fēng)語筑、鋒尚文化、浙數(shù)文化、浙文互聯(lián)、B站、電魂網(wǎng)絡(luò)等）。

風(fēng)險提示

新技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期的風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險、推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險、行業(yè)競爭風(fēng)險；編播政策變化風(fēng)險、影視作品進展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險、經(jīng)營不達預(yù)期風(fēng)險；突發(fā)公共衛(wèi)生事件的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險等。