【資料圖】

東吳證券研報(bào)表示，1）2018年以來(lái)制藥行業(yè)“集采+疫情”利空因素反應(yīng)較為充分，2023年“院內(nèi)復(fù)蘇+集采出清”，兩重重大邊際改善共振，2Q2023有望迎業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，步入新景氣周期；2）2024-2025年，增長(zhǎng)動(dòng)能切換，新藥放量、加速增長(zhǎng)；同時(shí)，創(chuàng)新屬性尚未在估值充分體現(xiàn)；3）板塊景氣度清晰，比較優(yōu)勢(shì)明確，估值和資金配置處歷史低位，價(jià)值亟待重估。