2023年6月30日朗坤環(huán)境（301305）發(fā)布公告稱公司于2023年6月27日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，交銀施羅德高逸云、申建斌、招商證券宋盈盈 李壽春、中信建投張玉龍 陳思睿、國(guó)泰君安邵瀟 龍小琴、大華信安駱林、聞天投資劉杰、國(guó)投瑞銀李妍蓉、上海峰境陳啟明、奧亞基金馮明遠(yuǎn)參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

問(wèn)：請(qǐng)介紹公司創(chuàng)新的生態(tài)環(huán)境園模式？

答：公司持續(xù)探索深度協(xié)同無(wú)害化處理、深度資源化利用的生態(tài)環(huán)境園模式。生態(tài)環(huán)境園相較傳統(tǒng)的單項(xiàng)固體廢棄物處理項(xiàng)目具有如下優(yōu)點(diǎn)①解決選址難的問(wèn)題，避免鄰避效應(yīng)；②平均單噸有機(jī)固廢投資成本和運(yùn)營(yíng)成本降低；③資源共享、實(shí)現(xiàn)各物料間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；④發(fā)揮協(xié)同作用、提高處理效率；⑤深度資源化；⑥減少污染物的排放；⑦便于政府規(guī)劃及管理。

特別地，公司目前建設(shè)運(yùn)營(yíng)的生態(tài)環(huán)境園還具有如下突出優(yōu)勢(shì)①聯(lián)合厭氧發(fā)酵產(chǎn)生的沼氣，生產(chǎn)綠色電力，用于生態(tài)環(huán)境園電力需求；②聯(lián)合厭氧發(fā)酵產(chǎn)生的沼氣，可以作為能量源滿足動(dòng)物固廢無(wú)害化處理以及生物柴油制備的加熱需求等；③餐廚垃圾無(wú)害化處理過(guò)程中，可以分離出廢棄油脂，該廢棄油脂可以作為生物柴油加工的原材料。通過(guò)上述副產(chǎn)品深度協(xié)同，可以為生態(tài)環(huán)境園的綜合有機(jī)垃圾處理提供成本低、來(lái)源穩(wěn)定性強(qiáng)的能源或原材料，能夠極大降低有機(jī)垃圾處理成本，提升處理效率，增強(qiáng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。

問(wèn)：請(qǐng)介紹生態(tài)環(huán)境園模式的建立情況？

答：如今，生態(tài)環(huán)境園已成為有機(jī)固廢循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的新型組織形式，且國(guó)家政策鼓勵(lì)建設(shè)生態(tài)環(huán)境園。生態(tài)環(huán)境園通常包含生活垃圾、餐飲垃圾、廚余垃圾、糞污、動(dòng)物固廢和其他有機(jī)固廢中兩種及以上種類垃圾的綜合協(xié)同處理。生物柴油和沼氣等副產(chǎn)品可在生態(tài)園內(nèi)重復(fù)使用或收利用。各種處理設(shè)施的協(xié)同運(yùn)作可以有效地提高廢物的收率并減少?gòu)U物產(chǎn)量。因此，生態(tài)環(huán)境園將為未來(lái)城市有機(jī)固廢處理最主要的模式，有類似項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的公司是重要的機(jī)遇。

同時(shí)，由于政府在選擇生態(tài)環(huán)境園投資商時(shí)，會(huì)綜合考察企業(yè)的資金實(shí)力、技術(shù)實(shí)力、經(jīng)驗(yàn)豐富程度、聲譽(yù)、品牌知名度等。在未來(lái)，具備良好的聲譽(yù)、品牌知名度和先進(jìn)技術(shù)以及雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力的企業(yè)有望加快其擴(kuò)張步伐。公司對(duì)生態(tài)環(huán)境園項(xiàng)目的建設(shè)已有較豐富的經(jīng)驗(yàn)，有利于未來(lái)開(kāi)拓更多此類型的項(xiàng)目。謝謝！

問(wèn)：請(qǐng)說(shuō)明補(bǔ)充流動(dòng)資金的資金安排？

答：公司已建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)及使用管理制度，公司將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)程，在科學(xué)測(cè)算和合理調(diào)度的基礎(chǔ)上，合理安排該部分資金投放的進(jìn)度和金額，保障募集資金的安全和高效使用。在資金支付環(huán)節(jié)，公司將嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)管理制度和資金審批權(quán)限進(jìn)行使用。

問(wèn)：請(qǐng)介紹中山市南部組團(tuán)垃圾綜合處理基地有機(jī)垃圾資源化處理項(xiàng)目概況？

答：項(xiàng)目總投資 65,659.07萬(wàn)元，本項(xiàng)目主要服務(wù)范圍為中山市市域范圍，在中山市南部組團(tuán)垃圾綜合處理基地建設(shè)有預(yù)處理車(chē)間（含餐廚、廚余、糞污、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)易腐垃圾、畜禽尸體）、協(xié)同厭氧處理設(shè)施、污水處理設(shè)施、沼氣凈化和利用設(shè)施等。本工程的設(shè)計(jì)處理能力總規(guī)模為餐廚垃圾 400 噸/日、廚余垃圾 500 噸/日、糞污 100 噸/日、畜禽尸體 4 噸/日，總規(guī)模 1,004 噸/日。本項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期為 27年。

問(wèn)：是否考慮對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)？

答：越來(lái)越多的城市及地方政府正在規(guī)劃在一個(gè)綜合性環(huán)境園內(nèi)集中和協(xié)同處理各類城市固體廢棄物，以節(jié)約投資和提高管理效率。公司的優(yōu)勢(shì)是具備足夠技術(shù)水平和成功經(jīng)驗(yàn)，可以在同一項(xiàng)目中，實(shí)現(xiàn)各類固體廢棄物的協(xié)同處理，今后公司將繼續(xù)強(qiáng)化這一優(yōu)勢(shì)，將同一區(qū)域的各類固體廢棄物，包括餐飲垃圾、廚余垃圾、生活垃圾、糞污、動(dòng)物固廢、市政污泥等的處理設(shè)施，以及后端的生物柴油生產(chǎn)、沼渣、沼氣的資源化利用等設(shè)施整合到同一項(xiàng)目中，發(fā)揮協(xié)同、集約的優(yōu)勢(shì)，提升項(xiàng)目的處理規(guī)模，將生存能力較差、盈利能力較差的單一廢棄物無(wú)害化處理的小項(xiàng)目提升為生存能力強(qiáng)、盈利能力強(qiáng)的多類固體廢棄物協(xié)同處理綜合項(xiàng)目。

問(wèn)：公司項(xiàng)目主要是以華南地區(qū)為主嗎？開(kāi)拓其他地區(qū)項(xiàng)目是否會(huì)有地域壁壘？

答：公司典型項(xiàng)目所在地主要分布在深圳、廣州、中山、茂名、湛江等粵港澳大灣區(qū)中心城市及周邊城市，粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)總量保持持續(xù)快速增長(zhǎng)，具有較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、發(fā)達(dá)的工業(yè)基礎(chǔ)以及不斷提高的城市化水平。公司將以具有代表性的廣州生態(tài)環(huán)境園項(xiàng)目為標(biāo)桿，以深圳和廣州為中心，向大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、京津冀、計(jì)劃單列市等經(jīng)濟(jì)狀況和市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好的區(qū)域?qū)訉油七M(jìn)，重點(diǎn)布局新項(xiàng)目，獲取更多具有高盈利水平的有機(jī)垃圾處理項(xiàng)目。

政府在招投標(biāo)過(guò)程中通常對(duì)服務(wù)商是否有類似成功案例和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)較為重視，對(duì)此公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有（1）擁有核心技術(shù)及專業(yè)設(shè)計(jì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)；（2）創(chuàng)新的生態(tài)環(huán)境園模式；（3）典型項(xiàng)目業(yè)績(jī)及運(yùn)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)；（4）同時(shí)擁有設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)資質(zhì)或認(rèn)證。

問(wèn)：公司設(shè)備是自主研發(fā)還是對(duì)外采購(gòu)？

答：公司在引進(jìn)吸收消化國(guó)外先進(jìn)設(shè)備優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)動(dòng)物固廢、廚余垃圾性質(zhì)和特性，研究開(kāi)發(fā)出適用于我國(guó)不同地區(qū)的核心設(shè)備。其它通用設(shè)備是對(duì)外采購(gòu)。

問(wèn)：請(qǐng)介紹公司專業(yè)設(shè)計(jì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)？

答：截至 2022 年 12 月 31日，公司擁有 98名研發(fā)技術(shù)人員（包括從事研發(fā)的管理人員）。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)平均學(xué)歷較高，其中博士研究生學(xué)歷 2 名，碩士研究生學(xué)歷 26 名，本科學(xué)歷50 名，本科及以上學(xué)歷占比為 79.59%。研發(fā)人員大部分在環(huán)保行業(yè)具有較長(zhǎng)的從業(yè)經(jīng)歷，具備豐富的技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。

問(wèn)：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹下生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中涉及的主要環(huán)境污染物、主要處理設(shè)施及處理能力？

答：公司高度重視項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中涉及的環(huán)境污染物處理，從項(xiàng)目規(guī)劃開(kāi)始便以減少污染物的產(chǎn)生作為工藝選擇的原則，做到防治結(jié)合，盡可能減少污染物的產(chǎn)生，做到最大程度的減量化、無(wú)害化及資源化；在設(shè)計(jì)中嚴(yán)格執(zhí)行污染物的處理標(biāo)準(zhǔn)要求，選擇性能可靠穩(wěn)定的設(shè)備，并且保證充足的環(huán)保設(shè)施投資；在運(yùn)營(yíng)中嚴(yán)格按操作規(guī)范運(yùn)營(yíng)及維護(hù)，保證設(shè)施處于長(zhǎng)期穩(wěn)定達(dá)標(biāo)運(yùn)行。

目前社會(huì)上對(duì)環(huán)保的要求越來(lái)越高，特別是臭味的控制，控制要求遠(yuǎn)超出排放標(biāo)準(zhǔn)。公司高度重視環(huán)保要求，所運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目在臭氣處理達(dá)標(biāo)的情況下投入大量資金對(duì)臭氣處理設(shè)施進(jìn)行了升級(jí)，項(xiàng)目做到了廠區(qū)嗅覺(jué)友好。

朗坤環(huán)境（301305）主營(yíng)業(yè)務(wù)：有機(jī)固廢(餐飲垃圾、廚余垃圾、糞污、動(dòng)物固廢等)、城市生活垃圾的無(wú)害化處理及資源化利用,以及提供相關(guān)環(huán)境工程服務(wù)。

朗坤環(huán)境2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入3.84億元，同比下降5.17%；歸母凈利潤(rùn)4237.43萬(wàn)元，同比下降25.89%；扣非凈利潤(rùn)4037.04萬(wàn)元，同比下降26.78%；負(fù)債率54.98%，投資收益102.09萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2292.16萬(wàn)元，毛利率26.26%。

該股最近90天內(nèi)無(wú)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1591.99萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流出3580.84萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，朗坤環(huán)境（301305）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、存貨/營(yíng)收率增幅。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）